Oben seht ihr den Chart von Walt Disney mit seinem „Expected Move“.
Der Expected Move ist ein Begriff, der oft mit dem Optionshandel in Verbindung gebracht wird, aber seine Bedeutung erstreckt sich weit über diesen speziellen Bereich hinaus. Auch für Anleger, die nicht direkt mit Optionen handeln, kann das Konzept des Expected Move äußerst interessant und informativ sein.
Was ist der Expected Move?
Der Expected Move bezieht sich auf die erwartete Kursbewegung eines Vermögenswerts innerhalb eines bestimmten Zeitraums. In der Regel basiert diese Berechnung auf den Preisen von Optionen mit kurzer Laufzeit, die die Markterwartungen bezüglich der Volatilität widerspiegeln. Kurz gesagt, er gibt an, wie stark der Markt erwartet, dass der Preis eines Vermögenswerts in naher Zukunft schwankt.
Warum ist das für Nicht-Optionshändler relevant?
1. Markteinschätzung:
Der Expected Move liefert auch für nicht optionshandelnde Investoren wertvolle Informationen über die allgemeine Marktstimmung. Wenn der Expected Move hoch ist, deutet dies auf erwartete größere Schwankungen hin, was auf Unsicherheit oder bedeutende Ereignisse im Markt hindeuten könnte. Eine niedrige erwartete Bewegung könnte hingegen auf eine relative Stabilität hindeuten.
2. Risikobewertung:
Selbst wenn Sie keine Optionen handeln, kann das Verständnis des Expected Move Ihnen helfen, das Risiko Ihrer Anlagen besser einzuschätzen. Wenn der erwartete Bereich der Kursbewegung weit ist, sollten Anleger ihre Risikotoleranz überprüfen und sicherstellen, dass sie auf mögliche größere Schwankungen vorbereitet sind.
3. Allgemeines Marktverständnis:
Der Expected Move gibt Einblicke in die allgemeinen Erwartungen der Marktteilnehmer. Dieses Verständnis kann für langfristige Anleger besonders wichtig sein, um Trends zu erkennen oder potenzielle Wendepunkte im Markt zu identifizieren.
Wie wird der Expected Move berechnet?
Der Expected Move wird oft über den Straddle-Preis berechnet, bei dem gleichzeitig eine Call- und eine Put-Option für denselben Basiswert und denselben Ausübungspreis gekauft werden. Der Preis des Straddles gibt an, wie viel der Markt erwartet, dass der Preis des Vermögenswerts in die eine oder andere Richtung schwankt.
Persönlich verwende ich folgende Formel:
Expected Move = Stock Price x (Implied Volatility / 100) x square root of (Days to Expiration / 365)
Auch wenn Sie nicht direkt in Optionen investieren, kann das Verständnis des Expected Move Ihr Gesamtbild des Marktes schärfen und Ihnen helfen, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen. Es ist ein vielseitiges Werkzeug, das nicht nur für Händler, sondern auch für langfristige Investoren von Nutzen sein kann, um die Dynamik des Marktes besser zu verstehen und ihre Portfolios entsprechend anzupassen. Der Expected Move ist somit mehr als nur eine Kennzahl im Optionsmarkt – er ist ein Fenster zu den Erwartungen und Unsicherheiten des gesamten Finanzmarktes.