Börsencrashs sind oft von bestimmten Warnsignalen begleitet, die sich in der Vergangenheit wiederholt haben. Hier sind einige typische Anzeichen, die vor großen Marktzusammenbrüchen auftraten:
1. Überhitzte Märkte & extreme Bewertungen
- Hohe KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnisse): Vor Crashs (z. B. 1929, 2000, 2008) waren Aktien oft stark überbewertet.
- Spekulative Blasen: Irrationale Euphorie (Dotcom-Blase 2000, Immobilienblase 2008) führte zu abgehobenen Preisen.
- Schuldenwachstum: Hohe Verschuldung von Unternehmen, Haushalten oder Staaten (2008: Subprime-Kredite).
2. Inversions der Zinskurve
- Ein zuverlässiger Indikator für Rezessionen: Wenn langfristige Zinsen unter kurzfristige fallen (z. B. vor 2000, 2007, 2019).
3. Rückläufige Konjunkturdaten
- Sinkende Unternehmensgewinne, schwache Wirtschaftsindikatoren (Auftragseingänge, Industrieproduktion).
- Arbeitslosigkeit beginnt zu steigen (spätes Warnsignal).
4. Anstieg der Volatilität
- Der VIX-Index („Angstindex“) steigt stark an, bevor Panikverkäufe einsetzen. Zuvor oftmals sehr geringe Volatilität.
5. Massenpsychologische Faktoren
- Gier & Überoptimismus: Medienhype, „Diesmal ist alles anders“-Mentalität.
- Rasante Kursanstiege ohne Fundamentaldaten (z. B. Bitcoin 2017, Meme-Aktien 2021).
- Höchststände bei Margin-Krediten (Investoren hebeln ihre Wetten extrem).
6. Liquiditätskrisen & politische Risiken
- Zinserhöhungen der Notenbanken (z. B. 1929, 1987, 2008).
- Geopolitische Spannungen (Ölkrisen, Handelskriege).
Historische Beispiele:
- 1929: Spekulationsrausch, Margin-Trading, dann Panikverkäufe.
- 1987: Programmierter Handel + Überbewertung führten zum Black Monday.
- 2000: Dotcom-Blase platzte wegen unrealistischer Tech-Bewertungen.
- 2008: Immobilienblase, Lehman-Pleite, systemische Bankenkrise.
- 2020: COVID-19-Pandemie löste Flash-Crash aus (aber schnelle Erholung dank Geldpolitik).
Kein Crash ist identisch, aber Kombinationen aus Überbewertung, Schulden, Zinsänderungen und psychologischer Euphorie waren oft Vorboten. Trotzdem sind Timing-Prognosen extrem schwierig.